龙滩资产注入逐渐明晰,装机比重将增86%。龙滩资产注入已经获得股东大会的通过,现已进入证监会审批阶段。公司在交易前在役总装机容量约567.25万千瓦,权益装机容量432.03万千瓦,龙滩水电站装机容量490万千瓦,一旦龙滩水电站注入之后,公司总装机容量增加至1057.25万千瓦,权益装机增加至922.03万千瓦。2015年上半年,龙滩电站发电量84.06亿度,相比2014年上半年发电量44.80亿度,同比增长87.63%。龙滩水电站的资产如果注入,将提升公司持续发展能力。
大化水电梯级一体化调度,整体提升中下游电站发电量空间。通过梯级一体化调度,大化水电站和下游的百龙滩、乐滩水电站发电用水增加,理论上可以提高三个水电站发电量的20%,保守估计提高10%。
  鹤壁市华维测控技术工程有限公司，位于鹤壁市高新技术开发区，是鹤煤集团科技处下属的科技型实体企业，主要承担鹤煤集团煤矿、选煤设备、煤仓、料仓、破拱、空气炮及自动化系统的研制、改造、设计、开发、生产、销售。技术力量雄厚，机加工艺完善，产品检验及使用环境标准规范，质量管理严格遵循国际ISO:9000认证标准，实施产品“三检”制度，即用户使用验收制度，产品质量跟踪制度，售后信息反馈制度。倾心打造稳定、可靠、具性价比的工矿自动化产品。

集团优质资产未来持续注入可期。大唐集团承诺桂冠电力为“红水河流域水电运作平台”,而大唐集团持有该流域中的天生桥一级水电站20%的股权。大唐集团持有65%股权的聚源公司控股大唐广源和深圳博达公司,其中比较优质的机组共计42.2万千瓦,未来资产注入有助于公司业绩提升。
  公司拥有一支专业的工程技术队伍，在产品研发方面，采用CAD绘图、三维造型、模拟仿真等前沿技术手段，不断追求智慧的无限提升，实现电器科技与生产工艺的完美结合，在工矿自动化设备领域不断创新，引领市场，成就经典。全自动CO2气体保护焊接、程控氩弧焊、数控模数加工、精密压力铸造、智能静电喷涂等技术的应用，有效地保障了产品性能。先进的自动化生产设备，精湛的生产工艺，优良的制作技术，使得产品尽显一流品质。
电力体制改革政策频出,公司具备电源成本优势,未来有望参与售电业务。公司未来有望通过直接投资或者结合社会资本的多种方式参与售电业务。此外,公司收购龙滩资产后,水电装机占整个广西水电装机六成以上,在未来售电业务竞争中具有规模效应和成本优势;而广西水电价格在全国范围内仍处于低位,未来可能会有一定幅度的上涨。
维持“增持”评级。桂冠电力公司作为广西大的水电上市公司,未来受益电改、央企改革和一带一路三重因素。我们预计公司15-17年归属母公司净利润分别为34.77亿元、35.03亿元、36.24亿元,EPS分别为0.57元、0.58元、0.60元,对应PE分别为17倍、16倍、16倍,维持“增持”评级。
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原标题:桂冠电力:未来受益电改、央企改革和一带一路三重因素
参与一带一路战略,强化国际布局。广西作为一带一路的南大门,与东盟国家陆海相连,是海上丝绸之路和陆上丝绸之路有机结合的重要门户。公司积极参与一带一路,未来可能会加深与东南亚的合作,公司已经与大唐海外公司签署了合作开发柬埔寨、老挝的框架协议,未来将进一步强化国际布局,享受一带一路政策红利。