核心观点

近年来我国风电装机重心向中东南部的低风速地区转移，随着风机技术的进步，分散式风电的项目收益率已能满足投资商的预期回报。然而截至目前分散式项目占我国存量风电装机容量的比例不足1%，其面临的问题主要是前期核准成本太高，且不确定性风险较大，导致开发商对收益率心存疑虑。参照分布式光伏的发展轨迹，一旦政策松绑降低分散式风电的前期成本，该市场有望实现突破步入快速增长期。

从开发空间上看，低风速风机技术提升之后，中长期内风资源已经不是发展分散式的主要限制因素，短期内国家层面的框架性政策以及各省的开发规划是判断分散式风电前景的核心变量，中期内电网接入条件决定其开发空间，据估算，按35kV电压等级接入和按照110kV电压等级接入，分散式风电的可开发空间相差4倍。

分散式风电不仅仅是风电装机规模的一个补充，而且是集中度和价值量更高的细分市场。分散式风电的投资主体更加多元，从传统的大型电力集团扩展至没有开发运营经验的中小投资者，并且项目的开发和运维与传统集中式项目有较大区别，从而要求整机厂商升级为具备融资、高品质设备供应、EPC及后期运维等全面综合能力的方案提供商，预计分散式风电市场将呈现“高壁垒、高附加值、高集中度”的特点，在历史竞争中处于优势地位的设备商将获取更大份额和回报。

背景：起步早，推进慢

分散式接入风电项目是指位于用电负荷中心附近，不以大规模远距离输送电力为目的，所产生的电力就近接入电网，并在当地消纳的风电项目。分散式风力发电明显的优点就是不用像大规模风电场一样新建高电压、远距离输电线路，其容量小，本地消纳的压力小，限电风险较低。

早在2009年我国就提出了分散式风电的概念。随着“三北”地区弃风限电形势日益严峻，大规模集中连片开发难以为继，以2011年为转折点，我国风电发展从规模化集中开发，转向集中规模化开发与分散式“两条腿走路”。然而，截止到目前，分散式风电占我国风电装机总量的比重仍不足1%，推进速度极为缓慢。

外部因素：政策“口惠而实不至”

2011年7月，国家能源局下发的《国家能源局关于分散式接人风电开发的通知》（国能新能【2011】226号）是我国分散式风电政策的起点，提出“在规模化集中开发大型风电场的同时，因地制宜、积极稳妥地探索分散式接入风电的开发模式”。当年11月份下发的《分散式接入风电项目开发建设指导意见》（国能新能【2011】374号）是分散式风电发展史上浓墨重彩的一笔，该意见对分散式接入风电项目的定义、接入电压等级、项目规模、核准审批等进行了界定，标志着分散式风电市场正式落地。此后，陆续有新的政策提及分散式风电，并在能源、电力及风电的“十三五”规划中多次提出“加快分散式风电开发”。

然而，虽然政策明确“鼓励分散式风电开发”，但在实际操作层面并未对分散式与集中式风电做出明确的区分，而且缺少如分布式光伏那样针对性扶持政策，从而导致分散式风电在过去10年里裹足不前。政策方面的限制主要体现在如下方面：

审批制度方面，与执行备案制的分布式光伏不同，分散式风电到目前为止仍实行项目核准制度，前期时间成本要长得多，据报道，一个分布式光伏系统开建前的审批流程只需要几个星期，风电的核准时间则在半年甚至一年以上。在收益率不具备明显优势的情况下，比较复杂的审批流程极大限制了市场发展空间。

核准权限方面，国能新能【2011】374号文件规定“国务院能源主管部门负责全国分散式接入项目的开发规划和和建设管理”，尽管国能新能【2017】3号文件将审批权限下放到“各省级能源主管部门…制定本省…分散式风电发展方案”，但放松力度仍然有限。在实际运作中，复杂的审批流程是分散式风电面临的主要难题之一，相关企业申请开发分散式风电场的过程中，土地、环保、水保等支持性文件一个都不能少，且审批时间长，费用较高。有的时候一个项目光办手续的费用就会占到总成本的3%-5%，加重企业经营负担的同时，大大挫伤了相关单位开发的积极性。

接入政策方面，国能新能【2011】374号文件要求接入110kV或66kV降压变压器及以下电压等级的输变电设施，【2017】3号文件则将接入条件调整为接入电压等级应为35千伏及以下电压等级，如果接入35千伏以上电压等级的变电站时，应接入35千伏及以下电压等级的低压侧。由于风电设备的单机容量较大，在10kV及以下电压等级几乎不能消纳，该标准实际上将风电的接入条件限制在35kV等级，随着电网的升级改造，35kV等级的铭牌容量不断减少，分散式风电的接入被大幅限制。

价格扶持力度较弱，尽管分散式风电在配电侧接入电网，节约了高昂的输电成本，然而分散式风电并未因此享受到额外的补偿，也不能通过隔墙售电模式谋求更高的销售电价，现行政策中分散式风电只能采用全额上网模式，上网电价与当地集中式项目的上网电价一致。而在分布式光伏中，可以采用“全额上网”和“自发自用，余量上网”两种模式，并有高昂的度电补贴，部分地方政府还有地方补贴，因此收益率极具吸引力，也终促成了2017年分布式光伏的全面爆发。

因此，总体来看，尽管获得了多项政策的鼓励支持，但对于分散式项目的管制力度总体还是偏紧，而且在核准、接入等关键环节的规定仍然模糊，导致前期成本偏高且不确定性很强，因此推进速度严重不达预期。

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