我们对工程机械全年基本面判断没有变化,即对关键下游投资增速假设没有发生变化,根据多元线性回归模型,预计2013年工程机械行业总体增速区间落在(-3%,6%)。也就是说,今年行业有增速也不算高,有下降幅度也不会大。
工程机械板块即将迎来反弹,可观察角度如下:(1)低估值,龙头公司估值全部在历史低位;(2)产业资本增持,中联重科4月3日公告大股东增持,6月6日公告高管增持;(3)国泰君安金工和策略团队认为成长股有可能会在8月前迎来回调,我们判断市场投资风格将切换至低估值大盘股;(4)地产股已经确定上涨趋势,6月25日至今房地产指数已上涨12%。我们认为,工程机械将迎来跟随性反弹,重点推荐中联重科、三一重工、徐工机械。