8月22日，国务院总理李克强考察了中国铁路总公司，这是撤销铁道部一年后，政府总理次到铁路总公司考察。克强总理随行人员不仅包括国务院相关领导，也包括央行行长周小川，这样的阵容显示，总理考察铁总，并非一般意义上的工作走访，而是想做好铁路这篇大文章。

　　李克强总理说，统筹谋划铁路建设有“一石多鸟”之效，要把基础设施建设作为定向调控的重要举措。投资对稳增长、调结构具有关键作用，要深化投融资体制改革，加快投资审批制度改革，大限度取消或简化前置审批，推进审批流程透明化和投资便利化，为各类市场主体自主决策和投资创造良好环境。

　　李克强总理的一番谈话，不仅涉及铁路建设，也涉及投融资制度改革，释放出新的政策信号。

　　其一，短期把铁路投资视为定向调控手段。

　　就短期而言，铁路建设实际成为刺激总量增长的重要手段。铁路总公司新统计显示，2014年上半年，全国铁路完成固定资产投资3273亿元，同比增长51%。上半年，密集开工的14个项目，总里程达到3712公里。由于今年铁路投资目标为8000亿，上半年时间过半，但任务并未过半，表明铁路建设速度没有达到预期目标，下半年必须完成近5000亿铁路投资，才能实现全年任务。

　　这样看，铁路建设作为定向调控的作用效果并不令人满意，主要原因恐怕是财政预算有限，大部分铁路资金仍需要银行贷款和企业发债获得，而地方投资主体无论是财政资金来源，还是融资能力都受到牵制，导致地方铁路建设放慢了速度，这也是总理要带着央行行长去铁总的原因所在。未来的解决办法或许包括，央行定向对国开行发放抵押补充贷款PSL，通过低息政策性贷款，形成铁路建设的“软贷款”，来解决资本金不足和融资问题。

　　其二，铁路建设成为城镇化建设重要内容。

　　新型城镇化建设显然不是房地产投资，其核心内容是人的城镇化，也就是为建设宜居城镇，要提供更为现代化的软硬件，这包括教育医疗等服务的均等化，也包括便捷的配套交通等。因此，从中长期看，铁路建设，特别是高铁建设，将是支撑未来城镇化建设的重要内容。不过考虑到政府投资不足，要实现地方铁路建设提速，必须要改革投融资制度。目前看，虽然政府表态积极，但民间资本在立项及融资方面，仍需要政策支持。总理说，“推进铁路建设不能再靠国家‘单打独斗’，要放宽资本准入，吸引更多社会资金参与铁路建设。”这一方面说明铁路建设已经成为重要棋子，另一方面也说明政府心有余而力不足。但是，依靠民间投资绝非易事，至少目前改革措施尚不足以吸引民间资本大规模进入铁路建设。

　　其三，重新认识投资作用。

　　主流经济学家在强调经济转型时，核心政策建议是将外向型经济向内需主导型经济转移，路径选择是以消费替代投资。不过从转型实践看，依靠消费的主张无法落地，因为中国社保制度不够完善，分配制度失衡，导致居民无法扩大消费，而长期稳定增长的企业和政府消费在遭受反腐打击后，也出现下降局面，这使得消费无法成为增长主要动力。

　　从经济学理论看，消费与投资的关系更加复杂，二者难以简单替代。出口、投资与消费，是GDP统计方面的分类，经济学家在谈论这“三驾马车”时，实际是从短期宏观政策层面看问题，这是凯恩斯经济学的分析方式。以研究一国长期增长的发展经济学理论看，维持长期增长的主要因素是资本、人力、技术和制度。如果假定技术、制度给定，那么资本形成实际成为增长主要动力。也就是说，从长期看，投资是拉动经济增长的主要动力，消费增长，更多是经济增长的结果。

　　中国政府正在重新认识投资重要性，这不仅体现在宏观调控手段上，也体现在政策宣示中，即政府很少再谈消费拉动作用。正如李克强所言，“投资对稳增长、调结构具有关键作用”。换一个角度看，所谓调结构，就是调整投资结构，进而形成新的产业构成。

　　李克强总理对铁总考察，显示出政府对投资的重视，而这种重视不仅是“稳增长”需要，也是对长期增长内涵进行了重新定义。（刘杉，经济学博士，中华工商时报副总编辑）